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金城醫藥300233IPO詢價定價報告頭

2019-11-09 01:16:49来源:励志吧0次阅读

金城医药(300233)IPO询价定价报告:头孢类中间体龙头企业

公司是国内最大的头孢抗生素侧链中间体生产厂商,拥有完整的头孢类抗生素医药中间体产业链控股股东淄博金城实业持有52.87%股权,实际控制人赵鸿富和赵叶青父子,合计持有金城实业57.64%股权,公司10.05%股权,其中赵鸿富为金城实业董事长兼总经理,赵叶青为本公司董事长

公司主营业务呈现快速增长:2008~2010年收入、净利润复合增长率达到15.4%、39.6%其中2010年营业收入、净利润达到7.59、1.05亿元,分别同比增长29.9%、28.6%主要产品为AE-活性酯、头孢他啶侧链酸活性酯、头孢克肟侧链酸活性酯、呋喃铵盐,该4类品种占总收入比重一直在80%左右,是公司利润的主要来源

2008年我国头孢类母核中间体市场为180亿,侧链中间体市场为39亿,均占据全球60%以上份额公司是国内AE-活性酯、头孢克肟侧链酸活性酯和头孢他啶侧链酸活性酯的最大厂家,呋喃铵盐产量国内排行第二

公司竞争优势主要体现:1、单位成本控制出色,通过不断改进工艺降低成本,使得盈利能力保持在稳定的水平2、技术研发实力优秀,产品储备丰富,积极拓展产业链3、下游客户质量较高

募投项目:公司预计投资2.63亿,用于主导产品的产能扩张以及7-AVCA的新品上市

盈利预测与估值:我们预测2011~2013年eps为1.13、1.43、1.68元,同增30%、27%、18%按照公司2011年eps的20~25倍PE,询价区间为22.60~28.25元;若首日按照10%涨幅计算,价格能达到24.86~31.07元

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