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电气设备龙头个股可期荐6股

2019-08-15 11:46:12来源:励志吧0次阅读

电气设备:龙头个股可期 荐6股 201 -05-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

行业12年业绩情况12年行业延续弱势,行业营收总额 957.50亿元,同比仅增2.46%,归属母公司净利润25.62亿元,同比大幅下滑47.12个百分点。盈利能力下滑明显,毛利率和净利率出现双降,营业成本的上升导致毛利率下降0.51%,销售费用率的增加进一步拉低净利率,12年行业净利率 .69,同比下降 个百分点。

子行业景气度分化,新能源板块仍在寻底,光伏板块成为重灾区,电力设备整体呈现了营收微涨、净利润下滑的局面,一次设备毛利率回升,二次设备出现一定下滑,电能表设备全年景气度居首。

行业1 年一季报情况板块1季度盈利能力有所回升。毛利率同比提升0.68个百分点,较12年全年降低0.19个百分点,未来随着二次设备尤其是智能化设备的占比提升,毛利率有望继续提高。净利率同比下降了0.98个百分点,环比提升了0. 个百分点。

子行业中,新能源板块未见起色,光伏和风电板块继续恶化。电力设备板块盈利回升,电机及传动设备最为显著,营收和净利率分别增加16.61%和87.55%,毛利率和净利率双升,宏观经济回暖的作用有所体现。一次设备也逐渐走出低谷,净利润同比增加58.20%,毛利率和净利率分别提升0.94%和0.99%。电能表行业延续12年的强势,电力电子设备一季度业绩下滑。

投资建议一季度行业整体景气度逐渐回暖,新能源行业还在探底,但部分个股已经扭亏为盈,有望率先走出低谷。电力设备中,一次设备毛利率逐步回升,二次设备仍保持了较高的景气度,电力电子设备和电机设备也走向弱势复苏。

新能源设备仍在探底中,部分光伏企业率先扭亏为盈,风电基本面仍未见好转,核电弱势稳定。

我们建议投资者按照两条思路挖掘个股:首先是子行业需求放量,业绩迎来高增长的企业,主要是二次设备中保护、检测等智能化设备商,其次是需求回暖,有望率先走出低谷,业绩迎来反转的个股,主要是电力电子、电机和光伏个股。股票池方面继续推荐:国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、阳光电源、经纬电材。

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